Choc pétrolier Iran 2026 : quel impact sur les taux hypothécaires au Canada ?
Le conflit Iran/États-Unis déclenché le 28 février 2026 a provoqué un choc pétrolier qui fait bondir les rendements obligataires et les taux fixes hypothécaires de jusqu'à 30 points de base en un seul mois. La Banque du Canada maintient son taux directeur à 2,25 % et promet de « regarder au-delà » du choc, mais les marchés de swaps tablent sur 75 points de base de hausses d'ici décembre 2026, un écart majeur avec le consensus des économistes qui prévoit un statu quo.
Situation au 29 mars 2026
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Taux directeur BdC | 2,25 % (maintenu le 18 mars 2026) |
| Taux préférentiel | 4,45 % |
| Meilleur fixe 5 ans | 3,84 % à 3,99 % |
| Meilleur variable 5 ans | 3,30 % à 3,35 % |
| Brent (pétrole) | ~112 $/baril (+61 %) |
| WTI (pétrole) | ~100 $/baril (+56 %) |
| IPC février 2026 | 1,8 % |
| Emplois février 2026 | Perte de 84 000 |
| Prochaine décision BdC | 29 avril 2026 |
Que s'est-il passé ?
Le 28 février 2026, les États-Unis et Israël ont lancé des frappes conjointes sur l'Iran. L'Iran a riposté en bloquant partiellement le détroit d'Hormuz, par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial. Le trafic maritime a chuté de 90 % dans la première semaine de mars.
Le prix du pétrole Brent est passé d'environ 70 $/baril à plus de 112 $ en moins d'un mois. Le WTI a franchi les 100 $. L'Agence internationale de l'énergie a déclenché le plus grand déblocage de réserves stratégiques de son histoire.
Au Canada, le prix de l'essence est passé d'environ 1,42 $/L à 1,70 $ à 1,73 $/L, une hausse d'environ 22 %. Le diesel a atteint 2,36 $/L dans certaines provinces.
L'impact sur les taux hypothécaires
Les taux fixes ont déjà bougé
Les taux fixes sont liés aux rendements obligataires du gouvernement du Canada, pas au taux directeur. Et ces rendements ont explosé en mars :
| Obligation | Rendement actuel | Variation |
|---|---|---|
| GoC 2 ans | 2,97 % | +58 points de base en 1 mois |
| GoC 5 ans | 3,21 % | +46 à 60 points de base en 1 mois |
Les taux fixes 5 ans ont augmenté de jusqu'à 30 points de base depuis le début du conflit. Un taux qui était à 3,69 % en février se retrouve aujourd'hui à 3,99 %.
Les taux variables n'ont pas bougé
Les taux variables sont liés au taux préférentiel (4,45 %), lui-même indexé au taux directeur de la BdC (2,25 %). Comme la Banque maintient son taux, les paiements variables restent stables.
Ce que les économistes prévoient
Le choc pétrolier a fracturé le consensus. Les marchés de swaps anticipent 75 points de base de hausses en 2026. Mais la majorité des économistes ne sont pas d'accord.
Ceux qui prévoient un maintien à 2,25 %
Ceux qui prévoient des hausses
Ce que le gouverneur Macklem a dit
Lors de la décision du 18 mars, Tiff Macklem a déclaré que la BdC va « regarder au-delà de l'impact immédiat du conflit sur l'inflation ». Il a aussi admis que sans le choc pétrolier, la Banque « parlerait de baisses de taux ».
L'économie canadienne sous pression
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| IPC février 2026 | 1,8 % (plus bas depuis juillet 2025) |
| IPC de base | 2,3 % |
| PIB T4 2025 | Recul de 0,6 % annualisé |
| Emplois février | Perte de 84 000 |
| Chômage | 6,7 % |
| Population | En baisse pour la 1re fois de l'histoire moderne |
Le Québec a perdu 57 000 emplois en février, la plus forte baisse provinciale depuis janvier 2022.
Le mur des renouvellements 2026
Environ 1,15 million de ménages renouvellent en 2026 (SCHL). La majorité ont verrouillé un fixe 5 ans en 2021 autour de 1,5 % à 2 %.
Exemple concret
Un emprunteur avec 500 000 $ à 1,39 % qui renouvelle à 3,94 % verra son paiement augmenter d'environ 576 $/mois (6 912 $/an). La SCHL estime des hausses moyennes de 15 % à 20 %, certains ménages pouvant atteindre 25 % à 40 %.
Ce que vous devez savoir pour votre renouvellement
- Depuis novembre 2024, il est possible de changer de prêteur au renouvellement sans requalification.
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Taux fixe ou variable en 2026 ?
Le variable offre 50 à 70 points de base d'avantage sur le fixe, tant que la BdC ne hausse pas.
Le variable est intéressant si…
Vous croyez que la BdC ne haussera pas et vous pouvez absorber une hausse potentielle de 0,50 % à 0,75 %.
Le fixe est préférable si…
Vous êtes à la limite de votre capacité de paiement et vous avez besoin de prévisibilité absolue.
Ma recommandation : verrouiller un taux maintenant est la meilleure protection. Les taux fixes bougent au rythme des rendements obligataires.
La Manoœuvre Smith dans ce contexte
Avec un taux préférentiel stable à 4,45 %, la Manoœuvre Smith reste pertinente. Le maintien du taux consolide la fenêtre de déductibilité : les intérêts de la marge demeurent stables et prévisibles.
Un taux plus élevé signifie une déduction fiscale plus importante pour chaque dollar emprunté sur la marge réavançable. Pour les propriétaires avec un taux marginal de 45 %+, c'est un levier fiscal significatif.
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Les dates à surveiller
| Date | Événement |
|---|---|
| 29 avril 2026 | Décision BdC + Rapport politique monétaire |
| Avril 2026 | IPC de mars (premier mois reflétant le choc) |
| 4 juin 2026 | Décision BdC suivante |
| Juillet 2026 | Révision de l'ACEUM |
| Été 2026 | Pic des renouvellements pandémiques |
En résumé
Le choc pétrolier a changé la donne. Les taux fixes ont monté. Les variables sont stables mais le risque est vers le haut. 1,15 million de Canadiens renouvellent cette année.
La majorité des économistes ne prévoient pas de hausse. L'économie est trop faible. Mais le risque existe.
Si votre renouvellement approche dans les 12 prochains mois, faites analyser votre situation dès aujourd'hui.
Questions fréquentes
Est-ce que les taux hypothécaires vont monter en 2026 à cause du choc pétrolier ?
Quel est le taux directeur de la Banque du Canada en mars 2026 ?
Quel est l'impact du conflit en Iran sur mon hypothèque ?
Mon renouvellement arrive en 2026, que faire ?
Taux fixe ou variable en 2026 ?
Est-ce que la Banque du Canada va augmenter les taux en 2026 ?
Combien va augmenter mon paiement au renouvellement ?
Est-ce qu'un courtier hypothécaire peut m'aider ?
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Alexandre Lapointe est courtier hypothécaire chez Planipret (Groupe AL), certifié PAMS et membre du Club Excellence depuis 2021. Spécialiste Manoœuvre Smith. Plus de 1 600 clients au Québec.
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